Slovník pojmov

Akcia je cenný papier vydaný akciovou spoločnosťou. Spoločnosť rozdelí svoj základný kapitál na určité množstvo akcií a tie potom emituje. Investor, ktorý akcie nakúpi, sa stáva akcionárom a tým pádom aj čiastočným majiteľom spoločnosti. Držba akcie akcionárovi prináša právo na podiel na zisku (dividendu) a obvykle aj hlasovacie právo. Môže sa teda podieľať na riadení spoločnosti, účastniť sa valných hromád a hlasovať na nich.

S akciami sa obchoduje prevažne na burzách, môže ale dochádzať aj k súkromným predajom. Akciová zložka je súčasťou väčšiny investičných portfólií, samotné zastúpenie potom záleží na investičnom horizonte a ochote riskovať. Dlhodobo prinášajú akcie vyššie výnosy než bezpečnejšie formy aktív (dlhopisy, hotovosť...), zároveň ich cena ale tiež viac kolísa (= vyššia volatilita).

Obecne je možné povedať, že existujú dva hlavné typy akcií - kmeňové a prioritné. Častejším prípadom sú kmeňové akcie, ktoré dávajú akcionárom právo na dividendu a hlasovanie na valných hromadách. V prípade prioritných akcií sa naopak akcionár často vzdáva hlasovacieho práva, obvykle výmenou za prednostnú a často vyššiu dividendu. Spoločnosť tým získa možnosť navýšiť svoj kapitál a zároveň si udrží svoj vplyv. Viac si môžete prečítať tu.

Akcionár je každý, kto vlastní aspoň jednu akciu danej spoločnosti. Vo svojej podstate sú akcionári spoluvlastníci firmy, v ktorých záujme je úspech podniku. Prislúcha im preto odmena v podobe zvyšujúcej sa hodnoty akcií, prípadne získavajú časť zisku vo forme dividend. Naopak, vo chvíli, kedy sa spoločnosti nedarí, môže hodnota akcií klesať a akcionár tak peniaze stráca.

Aktíva a pasíva tvoria primárne účtovnú rozvahu spoločnosti, prenesene sa ale s aktívami a pasívami pracuje aj pri nepodnikajúcich osobách. Aktíva predstavujú majetok, ktorý jednotlivcovi prináša určitý výnos. Okrem akcií a dlhopisov ide napríklad o nehnuteľnosti alebo umelecké predmety. Jednotlivé aktíva sa odlišujú svojou likviditou (rýchlosť premeny na hotovosť), rizikom a tiež výnosom. Pasíva pri nepodnikajúcich osobách naopak predstavujú majetok, ktorý so sebou nesie dodatočné náklady (napr. automobil pre súkromné účely).

Akumulačné (reinvestičné) ETF zadržiava inkasované dividendy a investuje do podkladových akcií podľa rozloženia indexu, ktorý sleduje. V podstate ide o podobný proces, ako keby investor sám reinvestoval vyplatené dividendy. Výhodou je, že koncovému investorovi nie sú pripisované, nevzniká teda príjem, ktorý by bolo potreba uviesť do daňového priznania. Jediný príjem investorovi vznikne v prípade predaja takého ETF – pokiaľ je však ETF držané od svojho nákupu minimálne 1 rok, je zisk od zdanenia oslobodený.

Alokácia v investovaní rieši otázku rozdelenia aktív v portfóliu so snahou vývážiť riziko a výnos podľa individuálnych cieľov, investičného horizontu a tolerancie k riziku. V najjednoduchšej podobe skladá investor portfólio z 3 druhov aktív – akcií, dlhopisov a hotovosti. Všetky tri triedy aktív nesú odlišné riziko a výnos a v priebehu času podliehajú odlišnému vývoju. Alokáciou medzi tieto triedy aktív môže investor ovplyvniť predpokladaný výnos a kolísanie jeho investícií. Obecne je odporúčaný vyšší podiel akciovej zložky s dlhším časovým horizontom a vyššou toleranciou k riziku.

Taká investícia, ktorá nespadá do klasických investičných kategórií (akcie, dlhopisy, hotovosť). Výhodou je, že sa ich hodnota často nepohybuje v rovnakom smere ako finančné trhy a ponúka tak zaujímavú príležitosť diverzifikácie. Samo pojatie alteratívnych investícií je relatívne široké a je možné do nich radiť všetko od komodít, finančných derivátov a nehnuteľostí až po zberateľské predmety a kryptomeny.

Anualizovaný výnos je počítaný ako geometrický priemer čiastky, ktorú investícia zarobila každý rok za dané časové obdobie. Vďaka tomu je možné očistiť výnos od vplyvu zloženého úročenia a jednoducho porovnávať investičné príležitosti medzi sebou.

Ako v praxi anualizovaný výnos funguje? Predstavte si, že sa vaša investícia zhodnotila v priebehu 4 rokov z 2000 eur na 3000 eur. Váš zisk tak činí 1000 eur alebo 50 %. Na prvý pohľad by sa zdalo, že sa investícia zhodnotila o 12,5 % ročne (50/4), lenže tým by ste zanedbali vplyv zloženého úročenia. Napokon, skúste 12,5 % zhodnotenie využiť spätne pre výpočet. Po roku by z 2000 eur bolo 2250 eur (2000*1,125), ďalší rok 2531 eur a po 4 rokov 3203 eur.

Ako sa teda k anualizovanému výnosu dostať? Podiel finálnej a pôvodnej čiastky umocníte 1/celkovou dobou, počas ktorej sa čiastka zhodnocovala. V prípade vyššie tak bude výpočet vyzerať nasledovne: ((3000/2000^1/4)-1. Anualizovaný výnos činí 10,67 % a overiť správnosť môžete dosadením do predchádzajúceho príkladu.

Apreciácia označuje situáciu, kedy cena aktíva rastie. Najčastejšie sa pojem používa v súvislosti so zahraničnými menami. Domáca mena sa môže voči zahraničnej zhodnocovať vo chvíli, kedy centrálna banka využíva tzv. plávajúci kurz (floating). Apreciácia v zmysle zhodnotenia sa ale využíva aj pri ďalších finančných aktívach, ako sú akcie alebo dlhopisy. Označuje situáciu, kedy cena daného inštrumentu rastie. Taká situácia môže nastať napríklad kvôli menšej ponuke či zvýšenému dopytu. Opakom apreciácie je depreciácia.

Proces, ktorý využíva rozdielne ceny pri rovnakom produkte na odlišných trhoch alebo v inom časovom okamihu a tým sa snaží vygenerovať zisk. Základným kameňom pre arbitráž je zákon jednej ceny, čo v praxi znamená, že identický tovar alebo mena by mali mať na všetkých, či už svetových, alebo lokálnych trhoch, rovnakú cenu. Viac si môžete prečítať tu.

Ask označuje cenu ponuky, teda najlepšiu cenu, za ktorú je v daný moment možné inštrument nakúpiť. Túto cenu určujú predajcovia, keďže sa jedná o minimálnu cenu, ktorú sú ochotní akceptovať a pri ktorej predajú daný inštrument. Opakom asku je bid. Rozdiel medzi týmito čiastkami sa označuje ako spread.

Assests under management (AUM) označuje celkovú hodnotu investícií pod správou daného človeka alebo fondu. Vo väčšine prípadov sa AUM pravidelne mení podľa novo prichádzajúcich investícií a tiež precenenia na základe pohybov trhu. ETF s vyššou hodnotou investícií pod správou obvykle bývajú likvidnejšie.